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环保公用行业周报:黑臭水体治理力度持续加强,建议超配水务版块

发布时间:2017-01-15    研究机构:平安证券

本周国内主要指数表现不佳,万得全A指数涨幅-2.26%,沪深300指数涨幅-0.83%。行业板块方面,申万公用事业板块涨幅-1.96%,优于万得全A指数,弱于沪深300指数,在28个申万一级行业中排第6名。从年初至今,公用事业行业涨幅-0.29%,在28个申万一级行业中排第8名。同期万得全A指数涨幅-0.99%,沪深300指数涨幅0.30%,行业跑赢万得全A指数0.70%,跑输沪深300指数0.58%。

推进农业生态环境保护,土地修复领域迎来快速发展:近日,农业部印发《农业资源与生态环境保护工程规划(2016-2020年)》,提出通过生态环境保护建设,使农业面源污染得到控制,农业生态环境得到提升。当前我国部分地区耕地质量退化问题依然突出、草原生态环境依然脆弱,如全国中度和重度退化草原面积占比1/3以上。我们认为,在政策的推动下耕地修复、草原生态保护、湿地保护与修复工程等土地修复领域迎来快速发展。

项目订单持续增加,投资并购火热。本周东方园林中标玉溪大河下游黑臭水体治理及海绵工程项目,计划总投资额约33.68亿元;盈峰环境作为联合体牵头方中标“顺德区桂畔海水系综合整治工程项目建设及管理运营项目”,项目预中标价约13.52亿元;中金环境被确定为河北清河县清水河区域生态综合治理工程PPP项目预中标商,项目采购预算金额约10.33亿元。投资并购方面,绿城水务拟投资建设南宁市江南污水处理厂水质提标及三期工程,投资概算为16.59亿元,建设期2年,项目建成后江南污水处理厂总规模将增至72万m3/d。

投资建议:超配水务版块

环保考核被明确摆在首要位置。国家最新发布的绿色指标考核体系中,资源利用权重占29.3%,环境治理权重占16.5%,环境质量权重占19.3%,生态保护指标权重占16.5%,增长质量权重占9.2%,绿色生活权重占9.2%。GDP增长质量权重不到资源利用、环境质量权重的一半,占全部考核权重不到10%。我们认为,新的考核体系明确将环保考核摆在首要位置,地方政府环保治理动力将极大提升,直接刺激环保需求的释放,2017年环保版块仍将是景气度最高的版块之一,建议重点配置。

超配水务版块。环保细分行业中水务版块增长相对稳健,随着春节的来临以及市场对IPO提速的担忧,我们认为水务版块可以作为一个防守性版块进行配置。同时,近期陈吉林部长多次强调要加快黑臭水体治理,整个黑臭水体治理空间高达1700亿元,直接刺激水务版块相关公司订单的增加。具体标的方面,我们强烈推荐天翔环境、中金环境、巴安水务(300262),推荐环能科技。

风险提示:行业估值持续下降。

申请时请注明股票名称